Нов рекорд за единната валута

Началото на седмицата бе белязано ново обезценяване на зелените пари, като единната валута отново регистрира рекорд и котировките формираха връх при 1,4464. Това бе поредното потвърждение за възходящия тренд при валутната двойка. От фундаментална гледна точка, седмицата е наситена с икономически новини особено около валутната търговия, които се очакват с нетърпение от пазарните участници.

Рязко се покачва вероятността Федералният резерв да понижи лихвените проценти в САЩ с 25 базисни пункта на заседанието си на 31 октомври. Една от основните причини за това са изключително лошите данни за жилищния сектор, идващи през последните седмици. Предположенията са, че пазарът този път няма да остане изненадан, както при предишното заседание, когато намалението беше с 0.50 процента. Вниманието ще бъде фокусирано към изявлението след решението, като ще се търси знак за това колко пъти още е възможно да се намали лихвата в обозримо бъдеще. Вярва се, че ефектът от ипотечната криза вече е овладян. За това знак може да дадат данните за БВП за 3-то тримесечие, които ще бъдат изнесени преди решението за лихвите. Очакванията са за ръст до 3.1%.

В края на текущата седмица ще се очаква и обявяването на данните за неселскостопанската заетост (Nonfarm payrolls). Очаква се повишаване с 88К, а равнището на безработицата да остане на 4.7%. След тези данни е възможно драстично да се променят очакванията за бъдещите нива на лихвените проценти. Повече за Форекс търговията от Варчев Финанс.

Ново дъно на долара спрямо еврото

И през изминалата седмица доларът продължи да поевтинява спрямо основните валути, като този факт увеличава очакванията за ново понижение на основната лихва в САЩ. В понеделник единната валута отбеляза нов рекорден връх от 1.4347, но затваряне на дълги евро позиции, бе и основната причина за рязкото поскъпване на зелените пари през европейската сесия.

Японската йена завоюва позиции срещу останалите основни валути в резултат на пренасочване на инвеститорите към по-нискорискови активи в навечерието на срещата на Г7.

В комюникето от срещата на Г7 липсваха конкретни бележки за щатският долара, единната валута и йената. Това допълнително увеличава вероятността азиатската валута да продължи да поскъпва, а щатския долар да започне ново отстъпление. Седмичния икономическият календар е сравнително беден на събития.

От САЩ внимание ще привлекат продажбите на нови и съществуващи жилища както и продажбите на дребно. Кризата в сектора на строителството се очаква да продължи да влияе отрицателно върху икономиката на страната, както и да притиска ФЕД за намаляване на лихвените проценти. Според анализатори, шансовете за това се оценяват на около 90%.

От Еврозоната се очакват данни за IFO бизнес климатът от Германия, който се очаква със спад от 104,2 на 103,7. Потребителското доверие в Германия също се очаква да се понижи от 6,8 на 6,5.

За четвъртък е предвидена среща на централната банка на Нова Зеландия, като очакванията са свързани със запазване на основната лихвена ставка в страната непроменена. Научете повече за валутната търговия от Варчев Финанс.

Carry trades сделките се подновяват

Инвеститорите отново започнаха да се фокусират към carry trades сделките и това бе основната причината Японската йена да се разпродава във всичките й кросове. Направи впечатление и двойката евро спрямо швейцарски долар, което се прояви в следствие на carry trades сделки, от една страна и от слуховете за евентуално разширяване на лихвения диференциал между двете страни.

Икономическият календар за текущата седмица е наситен с важни новини, като в края е и срещата на Г7 във Вашингтон, макар че съществени новини от нея не се очакват. От САЩ се очакват септемврийските стойности на индекса на потребителските цени отчитащ инфлацията в страната, като нагласите са за увеличаване до 2.7% от 2%. Чакат се и данни от жилищния сектор на страната, включително новите разрешителни за строеж и започнатото ново строителство.

Погледа на инвеститорите е насочен и към очакванията от срещата на Английската Централна Банка. Това ще преставлява интерес за пазарните участници, особено след инфлационните данни, изнесени вчера. През септември нивото се е понижило до 11-месечния минимум от 1,5% при 1,8% от предходният месец. Това повишава шанса банката да понижи лихвите на следващата си среща през ноември. В случай, че на отминалата среща е имало гласове в подкрепа на по-ниски лихви, е много вероятно паунда рязко да поевтинее. Прочетете повече за валутната търговия.

Икономиката на САЩ показва слаби данни

Съобщаването на данните за неселскостопанската заетост на САЩ в последният ден от изминалата седмица, отнасящи се за месец Септември раздвижи силно валутната търговия. Поскъпване на щатският долар в първите минути след новината, обаче се оказа краткотрайно и котировките се върнаха до предходните си равнища.

Новата търговска седмица бе белязана с опит за ново настъпление от страна на щатския долар (USD) срещу единната валута и Британската лира (GBP), но пък в същото време, зелените дори се сринаха до осемнадесет годишно дъно спрямо австралийският долар (AUD) и достигна до най-ниската си стойност за последните тридесет и една години спрямо канадската валута (CAD).

Основният фокус на икономическите събития за седмицата бяха репортажите от септемврийската среща на FOMC и подробности около понижаването на основния лихвен процент с 0,5%. Минутките от събранието на FOMC разкриха, че гласуването за понижението им не е било анонимно. То се е дължало главно на изключително влошеното състояние на пазара на жилища, затегнатите финансови условия и влиянието им върху икономиката на страната. Съществуват и опасения, че слабата икономика ще влоши още повече кредитния сектор, което от своя страна ще забави допълнително ръста. Все още съществуват и опасения от инфлационен натиск и влошаване на пазарите на труда. Въпреки това членовете на FOMC са убедени, че условията в страната остават стабилни.

Тридесет нови валутни двойки

"Varchev Financial Brokers" предлага най-разширен брой инструменти за валутна търговия сред финансовите къщи в България при добри условия. Тридесет нови валутни двойки са възможни за ДЕМО търговия от 01.10.2007 г. След преминаване на тестовия период ще може да се сключват сделки и при РЕАЛНА търговия чрез платформите iTrader 7.5 и Meta Trader 4.

Нови инструменти за търговия

EUR	GBP	AUD	USDSEK
EURDKK	GBPSEK	AUDGBP	USDSKK
EURNOK	GBPDKK	AUDSGD	USDPLN
EURSEK	GBPNOK		USDTRY
EURHKD	GBPSGD	USD	USDMXN
EURCZK	GBPHKD	USDCZK	USDSGD
EURPLN	GBPTRY	USDDKK	USDILS
EURHUF		USDHUF	USDZAR
EURTRY		USDNOK	USDHKD

Безплатно обучение

Екипът на “Varchev Financial Brokers” уведомява всички свои настоящи и потенциални клиенти, че в секция “Обучение“ на страниците на електронния ни адрес www.varchev.com ще бъде представен съкратен вариант на част от лекциите предвидени за “Full Professional Trader” курс.

Безплатни Семинари Варчев

Екипът на “Varchev Financial Brokers” ще проведе нов безплатен семинар. Насоката на дискусията ще бъде избрана от клиентите - въпросите, от които те се интересуват, това което искат да научат или да им бъде разяснено от префсионални брокери с дългогодишен стаж на международните борси - всичко ще бъде взето под внимание при формулиране и подготвяне на лекцията. За предложения за тема на новия семинар може да се използва електронна поща info@varchev.com.

Инвестиционен конкурс

От 01.10.2007 г. започна новата конкурсна игра "Най-добър трейдър" за месец Октомври. Всички желаещи, които не са се записали все още ще могат да направят регистрация за конкурса до 10.10.2007г.

В очакване на данните за неселскостопанска заетост

Изминалата седмица беше поредната, в която бяха достигнати рекордно ниски стойности на щатския долар (USD) срещу редица валути. Зелените пари отчетоха исторически минимум срещу канадския долар (CAD) като бе достигнато 31-годишно дъно при котировка 0.9947, австралийският долар формира 18-годишен връх при равнище от 0.8886, а единната валута приключи седмичната търговия с нов максимум срещу щатския долар при равнище от 1,4280.

Важно значение ще имат данните за ISM индексите в производствената сфера и сектора на услугите на САЩ, но с най-голямо нетърпение ще се очакват новите стойности на неселскостопанската заетост, които се обявят в петък. Намалението с 4К за предходният отчетен период доведе до силното обезценяване на долара и е причина за рекордните спадове на щатската валута.

От данните за Еврозоната интерес за инвеститорите ще е решението на Европейската Централна Банка за равнището на лихвените проценти. Очакванията са за запазване на старите нива от 4,00%. Още едно покачване за тази година по принцип не е изключено, но е по-вероятно е то да се осъществи на срещата през м. ноември.

Английската банка също ще заседава тази седмица, като очакванията и там са за запазване на лихвените нива непроменени от 5.75%. Макар да съществуват спекулации свързани с евентуално намаляване на лихвите по вероятно е то да бъде в началото или средата на 2008 година.

Австралийската банка на своето поредно заседание прие решение да запази основната лихвена ставка непроменена на 6,50%.

Повече за капиталовите пазари и валутната търговия.

Взаимните фондове "пенсионират" банковите депозити

Договорните фондове (или взаимните фондове) са нов продукт на българския финансов пазар, първите фондове започват дейност в края на 2004г. Опитът на страните от Западна Европа и САЩ показва, че голяма част от спестяванията на населението са инвестирани в такива инструменти, а по-малка част са в банкови депозити. Около 50% от спестяванията се влагат в подобни инструменти, като за САЩ този процент е значително по-висок и в някои случаи достига до 85-90%. Страните от Централна Европа отчитат значителен ръст на този тип инвестиции – там те вече заемат около 20-25% от всички спестявания.

Понастоящем в България съществуват вече над 45 действащи договорни фонда, още четири са получили разрешение от Комисията за Финансов Надзор и предстои да започнат дейност в близките месеци. Към септември месец активите на договорните фондове у нас достигат вече 768 млн.лева, като прогнозите са тяхната популярност непрекъснато да нараства и през 2009 година акитивите им да достигнат 2 милиарда левa[1] или 3,1 % от спестяванията на населението.

Договорните фондове набират средства предимно от дребните, непрофесионални инвеститори, като ги влагат в различни финансови инструменти, където възвращаемостта е по-висока. Закупувайки дялове, инвеститорът притежава част от фонда, пропорционална на инвестираната от него сума. Управляващото дружество начислява такса управление (към средногодишната стойност на активите) и такса емитиране и обратно изкупуване (0,75 % за "Варчев Взаимни Фондове"). И двата разхода за инвеститора са косвени (понеже се калкулират в стойността на дяла) и се разпределят като тежест между всички притежатели на дялове.

Договорните фондове имат няколко основни предимства като инвестиционна алтернатива – ниските транзакционни разходи, бърза ликвидност на вложението (по всяко време инвеститора може да продаде обратно дяловете си на управляващото дружество по точно определена цена), алтернативност според рисковите предпочитания на инвеститора и достъп до капиталовите пазари в мащаб, невъзможен за непрофесионалния инвеститор.

Макар фондовете на "Варчев Мениджинг Къмпани" да са от "младите" в България, развитието им протича бурно – към 27.09.2007г. "Варчев Високодоходен Фонд" отчита 40,29 % доходност от началото на годината (Фондът пласира дялове от 04.01.2007г., а започва инвестиционна дейност в началото на март) и 1 800 000 лева активи. "Варчев Балансиран Фонд" от своя страна е удачна алтернатива а по-консервативните инвеститори – той пласира дялове от 25.06.2007г. и все още не обявява резултати[2].

"Варчев Високодоходен Фонд" е високорисков, инвестиращ до 90% от активите си в акции на български и чуждестранни компании. Високодоходният фонд е подходящ за инвеститори, търсещи съществено по-висока доходност спрямо нискорисковите вложения и с добра рискова поносимост. "Варчев Балансиран Фонд" е с умерено рисков характер, акцентиращ върху постоянен приход при нискорисковост на вложението, дълговите ценни книжа заемат до 60% от активите. Повечето балансирани фондове управляват по-пасивно инвестициите си, ориентират ги към по-дългосрочна възвращаемост, нарастваща с плавни и бавни темпове. "Варчев Балансиран Фонд" залага на активно управление на рисковият дял от портфолиото.

Обща отличителна характеристика на фондовете на "Варчев Мениджинг Къмпани" е инвестирането при оптимален риск. Рискът се намалява чрез създаването на диверсифициран портфейл от различни финансови инструменти и специализирано звено за управление на риска, което ежедневно оценява и прогнозира рисковите нива чрез показателите стойност на риск под дял (Value at risk per share) и съотношение на Шарп (Sharpe’s ratio), възприети като практика в развитите страни. В зависимост от инвестиционните цели и стратегии на даден клиент съществува услуга "Управление на индивидуален портфейл", при която инвеститорът предоставя определена сума, а управляващото дружество взима решения в какви финансови инструменти да бъдат инвестирани паричните средства.

---

[1] Източник – БАУД ("Българска Асоциация на Управляващите Дружества")

[2] Според правилата на БАУД