Дневна прогноза 26/02/2009

Днес на валутните пазари ще бъдат изнесени редица значими данни предимно от Еврозоната и САЩ като с най-голям интерес ще проследим потребителското и индустриалното доверие от Еврозоната като изменение за Февруари не се очаква и според нашите прогнози е много вероятно данните да не повлияят на основните валути при запазването на текущите нива, но при влошаване на показателите повече от очакваното можем да станем свидетели на продължаване на низходящият тренд и достигане на валутната двойка евро/долар до ниво 1.2689. От САЩ най-голям интерес ще предизвикат Молбите за помощи за безработни като се очаква за първи път от доста време да отбележат спад макар и незначителен и да дадат отново подкрепа на силния напоследък долар като индикират подобрение на икономическата ситуация в САЩ, на фона на изявлението на шефа на ФЕД Б.Бернанке, че рецесията може да продължи до 2010г., ако институциите в страната не вземат адекватни мерки за стабилизиране на финансовата система. Щатският долар продължава да регистрира и значително покачване спрямо йената, след като отслабващата Японска икономика намали осезаемо привлекателността на йената в ролята и на убежище във финансовата криза като едно ниво спрямо зелените пари 99.10 е много вероятно в средно срочен план. Лирата продължава да губи позиции спрямо зелените пари като нашите очаквания са за ниво около 1.4171 след запазване на низходящата тенденция. Стерлингът продължава да бележи спад и спрямо еврото след като официални лица от Европейския съюз изразиха притеснение относно рекордно ниските нива на британската лира срещу единната валута, тъй като това би могло да дестабилизира икономиката на Великобритания въпреки очакванията на икономисти за поевтиняване на еврото нашите очаквания са насочени към нов тест на 89.80.

Технически анализ USD/CHF - 26/02/2009

Швейцарския франк запазва рейнджова търговия, като засилване на доверието в зелените пари ще насочи цената към техническите нива на съпротива при 1.1744 и 1.1917 в случай на преодоляване на първата. В обратния вариант, натиск от страна на европейските пари ще насочи дневното движение към подкрепите при 1.1484, а преминаване под нея ще отвори път за тест на отдалечената 1.1287.

Технически анализ GBP/USD - 26/02/2009

Британската лира се търгува в близост до техническото ниво при 1.4216, която в случай на издържане ще подкрепи щатския долар в посока на ново поскъпване към подкрепите при 1.4040 и 1.3845 в случай на преодоляване на първата. В обратния вариант, движение в полза на лирата ще цели задържане над 1.4216 и тест в зоната на съпротива при 1.4350

Технически анализ USD/JPY 26/02/2009

Валутната двойка продължава с възходящата си тенденция, като при положителни стойности на данните от САЩ които ще бъдат изнесени днес по късно през деня ще затвърдят възхода на зелените пари и ще тласнат котировките до съпротивите 99.60 и 100.68, но при влошаване на икономическата ситуация и поемане в низходяща посока цената ще тества подкрепите 97.33 и 95.97.

Технически анализ EUR/USD 26/02/2009

Валутната двойка запазва консолидация за момента преди изнасянето на данните от Еврозоната като при изменение на очакваните стойности в полза на еврото ще станем свидетели на покачване до съпротивите 1.2813 и 1.2912, но при евентуално изменение в негативна посока или оставане на текущите отрицателни нива ще станем свидетели на ново вероятно поскъпване на долара до подкрепата при 1.2703, а след текущото преодоляване и до 1.2555.

Технически анализ - EUR/USD 25/12/2009

Евро/Долар се движи без тренд и се придържа около експоненциалните движещи се средни ЕМА 50 и ЕМА 100. Волатилността е слаба. Болинджър кривите са стеснени. Дневната графика е в “меча” конфигурация. Цената трябва да продължи да се движи в рамките на Болинджър кривите. Първи тест на подкрепа е на 1.2761. Главната съпротива е далеч на 1.2939 и може да не бъде достигната днес.

10-те ПРИНЦИПА на успешния трейдинг

1.Търгувай само в посока на тренда
Винаги имайте идея за основния тренд, дневната графика дава може би най-добра представа накъде отива пазара. Гледайте 4 часова графика за да определите седмичния и интрадей тренд.Четири часова графика ползват банковите дилъри в InterBank търговията, а те наистина знаят какво правят!

2.Винаги ползвайте "stop loss"
За да лимитирате загубите си. Широко разпространена заблуда е, че от стоповете печелят брокерите - това не е вярно. Ако не ползвате стопове рано или късно се стига до Margin Call, което никой от Вас не иска.

3.Имайте “Money Management” план
Винаги знайте каква печалба преследвате и каква загуба максимум можете да си позволите. Съотношението 1/3 - загуба/печалба може би е добра идея.

4.Познавайте своя брокер
В днешно време интернет сделките представляват около 95% от общия обем търговия, но това не винаги е плюс. Ако не сте се срещали с брокера си или ако не сте говорили с него по телефона, вие сте един nickname на компютъра му. Разговаряйте с него, задавайте му въпросите, които Ви интересуват относно трейдинга и ще търгувате по-успешно.

5.Познавайте в детайли естеството на пазара, на който търгувате
Независимо дали търгувате FOREX, CFD или Commodities, знайте новините и до какво водят те, познавайте всички видове инструменти, които може да ползвате, като типове ордери, поръчки и т.н. Демо търговията ще Ви помогне в това, но помнете че в демото няма стрес, фактор който би могъл да Ви е пречка в реалната търговия.

6.Бъдете предпазливи
Независимо колко голям е Вашия Margin Account търгувайте с малък процент от него. Малките по обем сделки ще Ви осигурят "дълъг живот" на пазара и ще Ви дадат време да придобиете необходимия опит да станете успешен трейдър.

7.ОСТАВЕТЕ ЕМОЦИИТЕ СИ “ПРЕД ВРАТАТА”
Запомнете, “отмъстителното търгуване” никога не е печелившо. Когато изгубите сделка, не се опитвайте да си върнете всичко с един изстрел, а се придържайте към стратегията си. Винаги е по-мъдро да си ги възвърнете по малко и на често...

8.ПРАКТИКА и ОПИТ
Пробвайте Вашият план за търгуване дали работи в реални пазарни условия с Demo сметка. VARCHEV FINANCE LTD предлага безрискова 15 дневна demo сметка (с абсолютно еднакви условия като тази на real трейдинга), както и безплатни семинари за начинаещия трейдър. Учете колкото може повече и тествайте колкото се може по-дълго себе си и своята стратегия преди да се "хвърлите" в Real трейдинг.

9.НИКОГА НЕ СЕ СТРАХУВАЙТЕ ОТ тестването НА НОВИ идеи
Въпреки че последователността е важна, не се страхувайте да промените своя план за търгуване, ако смятате че той вече не Ви удовлетворява или неработи. Ако Вашите цели се променят, то тогава сменете Вашата стратегия за търговия.

10.ЗАПОМНЕТЕ “БАВНО” И “СТАБИЛНО” ПЕЧЕЛЯТ СЪСТЕЗАНИЕТО
Ключът към успешното търгуване е да бъдеш последователен и търпелив. Всички големи търговци са губили и губят пари,но ако поддържате положителна нагласа и сте достатъчно упорит, в крайна сметка ще излезете победители.

Уважаеми трейдъри, спекуланти и инвеститори
Ние екипът на “Варчев Финанс” формулирахме тези принципи като обобщение на над 20 годишния ни опит като корпоративен трейдър и брокер на капиталовите пазари. Счетох за мой личен морален дълг да ги споделя с Вас единствено, за да Ви помогна да подобрите успеваемоста си на финансовите пазари и да Ви предпазая от загуба на пари. Ако решите да ги следвате ще бъда удовлетворен че съм спомогнал за Вашия успех в този труден и рискован бизнес!

Б.Варчев
СЕО “Varchev Finance” Ltd.

Технически анализ - USD/CHF - 23/02/2009

Долара продължава с низходящата си тенденция спрямо швейцарският франк като алтернатива. Тренда за момента продължава да индикира слабост за зелените пари и тест на нивата на подкрепа 1.1287 и 1.1119 е много вероятен в обратния вариант леко връщане и подкрепа от страна на трейдърите спрямо зелените пари може да тласне цената към съпротивите 1.1483 и 1.1744.

Технически анализ GBP/USD - 23/02/2009

Валутната двойка продължава възходящата си тенденция след като лирата се възползва от създалата се ситуация и също напредна спрямо долара. Първите нива на подкрепа можем да очакваме на 1.4493 и 1.4350, но при ново доверие спрямо Британската валута от страна на пазарните участници и вероятно затвърждаване на възходящият тренд ще станем свидетели на тест на съпротивите 1.4681 и 1.4800.

Технически анализ USD/JPY - 23/02/2009

Валутната двойка запазва низходящата си тенденция след като йената продължава да бъде предпочитана като алтернативна инвестиция от пазарните участници, при евентуална нова подкрепа от страна на трейдърите цената ще продължи низходящата си посока като се насочи към подкрепите 92.38 и 91.68, при подобрение на ситуацията в САЩ съпротивата може да бъде 93.59, а при евентуален пробив и 94.55.

Технически анализ EUR/USD - 23/02/2009

Валутната двойка евро/долар започва седмицата с рязко поскъпване след като проблемите пред Американската икономика попречиха на продължаването на низходящият тренд като при затвърждаване на пробива съпротивите пред цената се очаква да бъдат 1.3029 и 1.3091, в обратния вариант при ново поскъпване на долара подкрепата пред цената ще бъде 1.2912, като при пробив вероятно ще станем свидетели на тест в зоната около 1.2813.

Дневни прогнози

Понеделник ще бъде денят с най-беден икономически календар. Най-важната част от календара ще бъде изказването на президента на ЕЦБ Жан-Клод Трише, в което се очаква той да даде яснота относно това дали през Март можем да очакваме ново намаление на лихвените нива в Eврозоната. Седмицата започва негативно за зелените пари след като от Щатското правителство спекулативно обявиха, че държавата ще увеличи дела си в Citigroup Inc като закупи нов пакет от акции като това доведе до нови разпродажби на долара спрямо всички основни валути заради страховете от обезценяване и прекомерно печатане на Американски валутни активи. Спрямо еврото очакваме леко възстановяване до 1.2891 след което ново поскъпване заради стабилните нива които запазват Европейските институции. Японската валута също поскъпна спрямо долара като алтернатива на задълбочаващата се рецесия в САЩ и заради спекулациите, че глобалното свиване на икономиката ще увеличи загубите на кредитните пазари на финансовите институции като това би накарало пазарните участници да купуват сигурни напоследък йени. Има голяма вероятност през седмицата да станем свидетели на достигане ключовото ниво 90.00 спрямо зелените пари.

Доларът продължи своето възходящо движение

През азиатската сесия доларът продължи своето възходящо движение, започнало по време на търговският ден в САЩ. Трейдърите намериха най-голяма сигурност в зелените пари и използваха всяка възможност за осъществяване на покупки. Подложено на натиск от страна на американският си конкурент, еврото загуби малко повече от цент. “Силният” долар вероятно ще продължи да задържа напрежението сред пазарните участници и това вероятно ще му позволи той да запази възходящото си движение.
Днес икономическият календар ще предложи изнасяне на данните за индустриалните поръчки на месечна база в еврозоната, като очакваме леко повишение до равнище от 42,5 срещу 42,2 през предходния период. Релийза обаче, едва ли би повишил пазарната волатилност и поради тази причина, по-значими движения вероятно ще наблюдаваме при изнасянето на щатският ценови индекс, за който прогнозираме да регистрира понижение до -0,1% спрямо предходните 0,1%.
Британската лира бе подложена на сериозен натиск от страна на грийнбека, като по времето на търговската сесия в Азия загуби близо 90 пункта. Лошите данни, които очакваме от Острова днес ще представят показателя за продажбите на дребно с консенсус за значимо понижение до 2,1% срещу 4.0% за предходния период и на фона на това, очакваме запазване на низходящото движение на островната валута.
При швейцарският франк нещата не останаха по различни, като подобно на британската валута изгуби 90 пункта срещу щатския долар.
Йената бе единствената валута, която не изгуби почва и продължава да се движи в тесен ценови канал срещу грийнбека. Въпреки това, възходящото движение при двойката USD/JPY остава в сила, преминаване над зоната при 94.60 ще даде възможност за близо 200 пунктово движение в полза на зелените пари. Все пак, днес е и краят на текущата търговска седмица, което вероятно ще принуди част от пазарните участници да прибягнат до закриване на седмични позиции, което би благоприятствало азиатската валута и може да станем свидетели на тест в зоната около 93.50 / 93.60.

Швейцарският франк успя да си завоюва позиции срещу щатския долар

Спекулациите, че Канцлерът на Германия - Ангела Меркел ще взема мерки, за предотвратяване на кризата в най-голямата европейска икономика доведе до отслабване на позициите на щатския долар спрямо основните валути.
Британската лира и еврото успяха да си покрият загубите си срещу зелените пари от вчера, но като цяло двойките EUR/USD и GBP/USD остават да се търгуват в рейндж в началото на европейската сесия.
Швейцарският франк успя да си завоюва позиции срещу щатския долар в очакване на данните за ZEW индексът на икономическите очаквания, като прогнозите ни са насочени към понижение на негативната стойност до -65.2 срещу предходните -66.7.
Фокусът на вниманието ни преди обяд ще бъде насочен главно към Великобритания, от където ще бъдат изнесени данните за нетните заеми в публичния сектор, а прогнозите ни са за спад до -6,9 спрямо 14.9 млрд. паунда, което вероятно ще постави под допълнително напрежение Английската Централна Банка за ново понижение на лихвените ставки следващия месец с цел стимулиране на нездравословната икономика на острова, което вероятно ще доведе до нови загуби на позиции от страна на Британската лира и вероятно преминаване на котировките под 1,41 срещу зелените пари.
От САЩ интерес ще предизвикат данните за инфлационния показател PPI прогнозиран с ръст до 0.2% спрямо предходните -1.9%, но оставайки все още значително слаб на годишна база от -2,6% срещу предходните -1,9%. Покачването му би дало сигнал за отхвърляне на спекулациите относно настъпване на дефлация в страната, което в съчетание с прогнозите за по-ниски стойности на молбите за помощи за безработица вероятно ще подкрепи зелените пари спрямо основните валути.
Японската йена остана да се търгува в консолидация след оповестяване на решението на Японската Централна Банка за запазване на лихвената ставка без промяна до 0.1%.

======================================================

Цената на петрола се понижи рязко в края на Ню-Йоркската сесия и остана слабо променена в тесните граници около $37.60 за барел през нощта, в очакване на правителствения доклад от САЩ по отношение на равнището на запасите, очаквани да покажат повишение за деветнайсети път през последните 21 седмици. Нашето очакване е насочено към повишение с близо 3,2 млн. барела за изминалата седмица след, ръста им през предходната до 4,7 млн.
Данните за началното жилищно строителство в САЩ остана на рекордно ниски нива, индикира че рецесията в най-големият потребител на петрол в света ще продължи да се задълбочава, а това от своя страна потвърждава прогнозите за покачване на запасите. Техническото ниво на подкрепа е разположено на $32.50 за барел, преодоляно очакваме слизане до $30.00 в краткосрочен план.От друга страна ако данните покажат намаляване в нивата на запасите първа цел ще представлява $37,15 за барел.
Златото поевтиня през Азиатската сесия след частично прибиране на печалби в резултат на ралито на ценния метал, на което станахме свидетели вчера причинено от спекулациите за задълбочаване на рецесията, което увеличи търсенето на метала като алтернативна форма на инвестиция. Нивото на техническа подкрепа е разположено на $973.30 следвано от $962.20 което ако бъде преодоляно ще даде за достигането на $945.50, но в предвид доминиращия страх очакваме тест на психологическото ниво от $1000.00 в краткосрочен период.

След силно волатилният ден вчера, пазарът отново се върна към спокойното си състояние

След силно волатилният ден вчера, пазарът отново се върна към спокойното си състояние. През Азиатската сесия, основните валутни двойки се движеха в тесен рейндж в граници от около 30 пункта. В условията на вяла търговия, еврото отбеляза леко поскъпване спрямо зелените пари в резултат на частично прибиране на печалбите. Очакванията за раздвижване на пазара през европейската сесия вероятно няма да се оправдаят имайки в предвид бедният икономически календар, като вероятно минутите от срещата на Английската Централна Банка може би ще се окажат движещата сила днес.
Релийза на данни за щатската икономика обещава по-висока динамичност сред които молбите за ипотечни кредити, за които очакваме понижени до -27.5% спрямо предходна стойност 24,50%, както и показателят за начално жилищно строителство, за който прогнозираме да се понижи до равнище от 530К срещу предходните 550К. Интерес ще предизвика и изнасянето на новата стойност на разрешителните за строежи за месец Януари, които се очаква да се понижат до 528К срещу 549К за предходния период, а като цяло данните вероятно ще подложат под натиск зелените пари срещу останалите валути. Предвидените изявление за днес от страна на Бернанке и Евънс, както и минутите на ФЕД определени за по-късните часове на щатската сесия днес очакваме да окажат положителен ефект върху щатския долар и възобновяване на възходящото му движение.
Британската лира се търгуваше в консолидация по време на азиатската сесия спрямо щатския долар се разменяше в границите между 1,4263 и 1,4216. Пазарните участници не бяха особено активни, като по-голяма волатилност можем да очакваме със стартирането на щатската сесия и изнасянето на данните отвъд океана. Освен тях минутите на английската банка също очакваме да се окажат движещ фактор за пазара.
При швейцарският франк нещата не бяха много по-различни от останалите валути. Европейската валута изгуби около 30 пункта от стойността си срещу зелените пари по време на азиатската търговия, но като цяло пазарът и тук беше много спокоен.
Нощната сесия бе благосклонен към йената, която се покачи с около 22 пункта срещу долара и като цяло всички трейдъри очакваха новини от срещата на Японската Централна Банка относно лихвените нива и бъдещата парична политика, но значими движение при двойката USD/JPYвероятно ще наблюдаваме след стартиране на щатската сесия, а прогнозите ни са насочени към нов опит за поскъпване на щатския долар.

Щатския долар поскъпна значително по време на Азиатската сесия

Щатския долар поскъпна значително по време на Азиатската сесия достигайки 10-седмичен връх спрямо еврото, в следствие на пренасочване на капитали от високодоходни инструменти към относителната сигурност на щатския долар, базирани на спекулациите за влошаване на финансовата криза в Азия и Европа.
Допълнителна подкрепа за зелените пари оказа и вероятното понижение на кредитния рейтинг на голям брой банки инвестирали в източна Европа от страна на Moody’s Investors Service, възпламенявайки страховете от задълбочаване на кризата в региона.
Еврото също така отстъпи срещу четиринайсетте от шестнайсетте основни валути и поради спекулациите за задействане на отложени поръчки в следствие на изказването от Moody’s Investors Service.
Японската йена отстъпи до пет седмично дъно спрямо щатския долар след изказване на финансовия министър на Япония Shoichi Nakagawa, че обявява подаването си на оставка след приемането на държавния бюджет от парламента.
Днес икономическия календар е разнообразен, започвайки с продажбите на дребно за Швейцария като очакваме показателя да се подобри до равнище от 2,0% спрямо предходната стойност от -1,4%, което вероятно ще окаже подкрепа на националната валута за връщане си част от загубените през нощта позиции.
От Великобритания интерес ще предизвика индексът на потребителските цени за месец Януари, а прогнозите ни са насочени към забавяне на инфлацията до -1.0% на месечна база и достигайки до близо 10 годишно дъно при равнище от 2.7% на годишна. Имайки в предвид понижението на ръста на икономическото развитие на острова, очакваме засилване на натиска върху АЦБ и действия на институцията към нова редукция на лихвената ставка, което по всяка вероятност ще повиши напрежението върху лирата.
От еврозоната ще се оповести ZEW индексът на икономическите очаквания за Германия и еврозоната, като прогнозите ни са насочени към подобрение и в двата показателя, но в случай че данните излязат по-ниски от очакванията, обединената валута ще продължи да губи позиции и поради засилване на спекулациите за преминаване към нулеви лихвени ставки в еврозоната
В късният следобед ще бъдат изнесени данните за състоянието на производствения сектор на САЩ, където Ню Йоркския индекс очакваме да се понижи до -24.0 спрямо предходните -22.2, което би засилило натиска върху щатския долар при изнасяне на новината.

Щатската валута отстъпи позиции спрямо японската йена

Щатската валута отстъпи позиции спрямо японската йена след изнесените ключови данни, които индикираха свиване на икономиката на Япония с 12,7% на годишна база през последното тримесечие на 2008. Въпреки, че данните бяха близо до очакваните, спада е с най-рязка стъпка от седемдесетте години до сега, което бе подкрепено от липсата на изявления от страна на Г-7 относно силата на Азиатската валута.
Спрямо останалите валути щатския долар регистрира значителни печалби върху спекулациите, че новоприетия пакет финансови мерки няма да бъде в състояние да подпомогне значително изпадналата в рецесия икономика на САЩ, което намали значително рисковият апетит на пазарните участници.
Британската лира регистрира най-големи загуби, стартирайки седмицата с 140 пунктов гап в полза на зелените пари, а изнесеният през Азиатската сесия индекс на цените на жилища на Rightmove показа повишение на месечна база възлизайки на равнище от 1,2% спрямо предходните, но на годишна регистрира спад до -9,10% срещу предходните -7,30%.
Днес икономическият календар е сравнително беден. От евро зоната не се предвижда изнасяне на значими данни, а в САЩ е национален празник – “ден на президента” и пазарите ще останат затворени.
От Канада ще бъдат изнесени данните за доставките в промишления сектор, които очакваме да се подобрят до -5,3% спрямо предходните -6,4%, но не прогнозираме пораждане на значими движения.
Като цяло, очакванията ни са насочени към вяла търговия до 16:00, когато представителя на Английската Централна Банка - Bean ще направи изявление, следван от представителя на Федералния Резерв – Duke, който ще коментира стабилизирането на жилищния пазар. Повишаване на пазарната волатилност ще предизвика и изявлението на Президентът на Европейската Централна Банка - Jean-Claude Trichet, което е планирано да e планирано за 16:45 българско време.

Цената на петрола се повиши в петък в следствие на изтегляне на печалби

Цената на петрола се повиши в петък в следствие на изтегляне на печалби преди уикенда и срещата на Г-7 в Рим, отдалечавайки се от четири годишното дъно.След стартирането нa търговията тази нощ цента остана слабо променена движейки се в границите $37,38 – $37,85 за барел.Спекулациите че рецесията в най-големия световен потребител, ще продължи да намалява търсенето подлага на натиск цената на енергията.Особено след данните изнесени днес от Япония показали свиване на икономиката с 12,7% на годишна база през изминалото тримесечие поради безпрецедентно ниските нива на износ и промишлено производство, което дава сериозни причини за игнориране на очакванията за ново понижаване на добивът следващия месец от ОПЕК страните ако цената остане под $40.
Златото продължи започнатото в петък поевтиняване в следствие на изтегляне на печалби от три-дневното рали както и поради срещата на Г-7 този уикенд.Одобряването на пакетът финансови мерки на стойност $789 млрд. имаше слаб ефект върху цената на отваряне тази седмица и златото се търгуваше основно в границите $935.70 - $940.60 тр./унция.Пазарните участници все още анализират шансовете за успех на новоприетите мерки, преодоляването на нивото от $955.00 ще даде за цел $976,80, техническото ниво на подкрепа е разположено на $928.78 и $923.45.

Данните за заетостта в неселскостопанската сфера на САЩ

Данните за заетостта в неселскостопанската сфера на САЩ изнесени в Петък, запазиха негативното отношение на пазарните участници към зелените пари и през първият ден на текущата седмица. Щатския долар регистрира загуби на позиции спрямо еврото, британската лира и швейцарския франк, но запази рейнджова търговия спрямо японската йена.
Рано сутринта във Вторник, еврото се срина с почти два цента срещу американската валута, след изявление на представители на Централната Банка на Русия, че националните кредитори са в преговори с чуждестранни заемодатели, във връзка с кредити на стойност около $ 400 милиарда щатски долара, което засили спекулациите за влошаване на финансовата криза в Европа.
Резките движение на щатския долар спрямо основните валути недвусмислено показват, че погледа на пазарните участници е насочен към приемането на новия спасителен план за подпомагане на американската икономика, оценен на стойност около 800 милиарда долара. Окончателното решение на Сената на САЩ се очаква малко по-късно тази седмица, а към текущия момент нарасналите спекулации около одобрението пораждат и увеличаване на рисковия апетит на инвеститорите.
До края на седмицата интерес ще предизвикат данните за търговския баланс на САЩ, като прогнозите ни са нарочни към свиване на дефицита до -35.5 милиарда долара спрямо предходните -40.4 милиарда, както и данните за Мичиганския индекс на доверие с консенсус за ръст до 61.7 срещу 61.2 за месец по рано, които очакваме да подкрепят зелените пари срещу основните валути.

Петролът се търгува близо до цени от 38 щатски долара

Петролът се търгува близо до цени от 38 щатски долара за барел след вчерашното му поевтиняване заради скептицизма, че спасителният план на щатското правителство няма да успее да възроди икономиката. Всички пазари реагираха на коментарите на Гайтнър с недоверие и заедно с факта, че се очаква доклада днес от САЩ да покаже повишение на запасите на петрол за миналата седмица с 2,75 милиона барела прогнозираме, че цените на черното злато днес ще са в низходяща посока. Все още обаче, лошите икономически данни, пониженото търсене и намалението на добивите от страна на ОПЕК ни държат в напрежение и затова не очакваме големи колебания в цените, по-скоро е вероятно да станем свидетели на движение в тесни граници. Фючърсът на платината скочи до най-високите си нива от почти четири месеца. Mеталът направи рали през тази година след като ценните книжа в глобален план паднаха в резултат на разразилата се рецесия. Цената на контракта за Април се повиши с 39 долара и достигна 1038,25 долара за унция. Докато фундамента е слаб цените на платината ще продължат да бъдат по-високи докато не се случи нещо положително в цялата тази сложна ситуация обхванала икономиките. При така създалото се положение очакваме скок дори до 1100 долара за унция. Фючърсът на паладия с доставка през Март се повиши с 6,15 долара и достигна 212 долара за унция. Спекулантите с фючърсите на злато може и да купуват, но останалата част от трейдърите продават може би просто защото метала все още е твърде скъп. Докато тези частични разпродажби не спрат, цените ще продължат да срещат съпротива при нива от 925 до 930 долара. Среброто с доставка през Март поскъпна с 33 цента и се търгуваше на цена 13,16 долара за унция на Comex.

През Азиатската сесия щатската валута отстъпи позиции

През Азиатската сесия щатската валута отстъпи позиции спрямо повечето от основните валути, преодолявайки техническите нива на съпротива от 1,2900 и 1,1600 сътветно при EURUSD и USDCHF, Британската лира успя да поскъпне значително насочвайки се към ключовото ниво на съпротива от 1,4400,единствено срещу йената щатския долар продължи да поскъпва прочиствайки пътя към 91.68.
Днес в икономическият календар ще бъдат изнесени предварителните стойности за БВП на еврозоната очакванията ни са за понижение на -1,3% спрямо предходното тримесечие от -0,2%, което е най-ниската стойност от както е започнато през 1995 година неговото следене, тези данни ще увеличат шанса, ЕЦБ да понижи лихвените ставки на следващото си събрание и ще окаже сериозен натиск над единната валута, по-силен импулс може дори да доведе и до пробив на нивото от 1,2700 .Преди данните за еврозоната, ще бъдат изнесени предварителните данните за БВП на Германия, Франция и Италия като и за трите страни предвижданията са за рекорден спад, все пак ако сутрешните данни покажат по-добри стойности това би повишило настроението на пазарните участници предизвиквайки рали на единната валута потвърдени позитивни данни и за еврозоната биха довели до сериозно надмощие на еврото над всички валути, при което първа цел на EURUSD ще бъде 1.3090.
От Швейцария междувременно ще бъде изнесен показателя за производствените цени като очакванията ни са насочени към повишение на -0,1% спрямо предходните -0,7% оказвайки подкрепа на Швейцарския франк.
В късният следобед фокусът ще бъде насочен към индексът на Мичиганския Университет за потребителското доверие който първоначално бе прогнозиран да достигне нови рекордно ниски нива но след показалите подобрение продажби на дребно в САЩ, индексът бе ревизиран да покаже по-високи от предходните стойности на 61,7 спрямо 61,2, подобрението би довело до оттегляне от инвестициите на сигурно и преминаване към по-рискови, следователно отслабвайки щатската валута и Японската йена.
Днес също така е първия ден от срещата на Г-7, за която се носят слухове че една от главните теми на обсъждане ще бъдат валутите и основно Японската йена, поради което тя може да се окаже под натиск върху спекулации за намеса на Централната Банка на Япония директно на пазара.
Въпреки всичко в момента най-големият риск за валутния пазар остава въпроса дали поредната финансова помощ от страна на правителството на САЩ в размер на $780 млрд. ще съумее да породи доверие в пазарните участници за справяне с кризата.

Одобряване на финансовият пакет

Одобряването на финансовият пакет от мерки на стойност $789 млрд. късно в петък оказа силна подкрепа на щатския долар който започна седмицата с голям гап срещу основните валути. Което индикира за недоверчивост от страна на пазарните участници за успех на новоприетите мерки целящи стимулиране на икономиката и докато доверието в щатската и световната икономика не се подобри доларът ще продължи да трупа печалби.Като цяло данните от САЩ тази седмица се очаква да покажат продължаващо отслабване на икономиката.Понеделник е национален празник в САЩ, ден на президента, и пазарите ще останат затворени, във Вторник нетните дългосрочни капиталови потоци ще предизвикат интерес тъй като очакванията ни са за покачване на $20.0 мрд. спрямо предходните -$21.7, Сряда ще ни даде по-точна представа за състоянието на сектора на недвижимо имущество където разрешителните за строеж и началното жилищно строителство се очаква да отбележат спад спрямо предходния период, четвъртък е ден на лек оптимизъм където се очаква молбите за помощи за безработица да покажат по-ниски спрямо предходните стойности както и инфлационния показател да се повиши на месечна база от 0,2% спрямо -1,9% сигнализирайки резултат от правителствените действия, което има възможността да подобри доверието в икономиката и повиши рисковият апетит което ще се отрази негативно за щатската валута, в последния ден от седмицата индексът на потребителските цени очакваме да премине на положителна територия от 0,3% спрямо предходните -0,7%.
Календарът от евро зоната е също доста натоварен като акцентът ще бъде насочен към търговския баланс очакван да се разшири във Вторник, ZEW индексът за икономическите очаквания да покаже подобрение на -27.5 спрямо предходните -30.8 което начало но все още на доста ниско равнище за да предизвика значителна промяна в доверието към икономиката, сряда ще предостави данните за производството в строителния сектор, в петък ще завърши данните от Франция където индексът на потребителските цени очакваме да покаже влошаване както и индексите за активността в сектора на услугите и производството следвани от индустриалните поръчки и индустриалните продажби в Италия които очакваме да покажат подобрение.

Трейдърите реагираха доста нервно на увеличеният риск

Общо взето трейдърите реагираха доста нервно на увеличеният риск след изнасянето на правителственият план от САЩ. По време на азиатската сесия основните валути сякаш бяха оставени на “пауза”. Еврото падна с 40 пипса срещу долара в началото на търговията и след това изпадна в консолидация. В днешният календар са застъпени данните за германският индекс на потребителските цени, като според прогнозите той няма да се промени и на месечна база ще остане -0,5%, а на годишна 0,9%. Това означава, че ситуацията на пазара вероятно ще остане същата по време на европейската сесия и раздвижването би могло да се получи едва при изнасянето на резултатите от САЩ. Натиск върху единната валута може да окажат по-добрите данни за международния търговски баланс на САЩ, както и очакванията за спад в цената на петрола, което допълнително би дало тласък на долара.
При останалите валутни двойки положението не бе по-различно. Двойката Gbp/Usd продължава да се движи под тренд линията, свързваща върховете от Октомври, Декември и Януари. Днес вероятно доларът ще продължи да настъпва срещу британеца, тъй като прогнозите са за увеличение на молбите за помощи за безработни на Острова от 77,9К на 89,0К. Процента на безработица вероятно ще се увеличи от 6,1% за предходния период до 6,3%.
Швейцарският франк следваше общата ситуация на пазара и след като изгуби част от позициите си срещу долара в началните часове на азиатската сесия постепенно бе обхванат от апатията и навлезе в тесен рейндж. С поглед напред, днес ще бъде изнесена печалбата на Credit Suisse за последното тримесечие на миналата година като раздвижване на пазара едва ли ще настъпи.
Usd/Yen бе двойката, която бе най-силно засегната от почивния ден в Япония. Цялата азиатска сесия протече почти без никакво раздвижване и търговията се извършваше в рейндж от около 15 пипса. Въпреки това обаче японската валута постигна близо едномесечен връх срещу тихоокеанските валути – австралийски и новозеландски долар, тъй като пазарните участници започнаха да търсят високодоходни активи след изнасянето на щатския правителствен план.

Euro/USD, USD/JPY, GBP/USD

Euro/USD - средносрочен
В средносрочна перспектива, доларът все още се движи от страната на защитното търсене. Недеждите за помощ на автопроизводителите отслаби допълнително долара, но еврото все още се бори с нивата на съпротива и страховете от отслабване в Еврозоната. Данните от Еврозоната потвърдиха натиска върху производствения сектор с остър спад в индустриалната продукция при Франция и Италия, Германия и вероятно ще видим рязък спад в Еврозоната като цяло.


USD/JPY
С падането на азиатските фондови пазари, долар/йена последвайки тяхното пробуждане и падайки от 92.62 до 13 годишно дъно от 88.34, лесно стигайки целта от 90.00. Японското равнище на използване на мощностите падна до -3.9% през Октомври, много по-ниско от първоначалните очаквания 1.6%, докато индустриалното производство беше 3.1%, по-ниско от предходния месец. Под влияние на влошаващите се икономически условия все повече инвеститори заемат позиции в посока на йената и можем да стане очевидци на пробив на съпротивата от 88.00, която е твърде слаба и след това последващо свободно падане на двойката долар/йена.


GBP/USD
Доларът се придвижи до две годишен връх срещу еврото и паунда, след съмнения за икономическата перспектива и това се обърна в полза на американската валута. Продължаващата сила се основава и на статуса му като „спасителен остров” и изнасянето на презокеански инвестиции, заради турбулентността на глобалните финансови пазари. Паунда в момента е на най-слабите си стойности срещу долара от 2002 насам и постави нов слаб рекорд срещу еврото, с лихви в Англия под тези в Еврозоната. Ключовите нива на подкрепа през идващите дни са 1.4700 и последващите по-ниско до 1.4480. При възходящо движение първата съпротива е на 1.5100 и следващата 1.5480, която е по-силна, но ако бъде пробита можем да видим 1.6000 скоро.

Щатския долар отстъпи позиции в края на Азиатската сесия срещу единната валута

Щатския долар отстъпи позиции в края на Азиатската сесия срещу единната валута, швейцарския франк и японската йена, но запази натиска си върху британската лира.
Нарастването на спекулациите сред пазарните участници, че правителствения план на САЩ вероятно няма да успее да размрази кредитната криза в съчетание със спада на Азиатските пазари засилиха търсенето на японската валута като предпочитано средство за инвестиране.
Двойката USD/JPY тества ключовата зона около нивата при 89.68, която към момента изглежда достатъчно стабилна за да ограничи ново поевтиняване на зелените пари. Очакванията ни за дневното движение са насочени към възможно поскъпване на щатския долар до равнище от 90.50 / 90.60 йени за долар.
Негативизма на трейдърите по отношение на британската лира се запазва с оглед на неблагоприятните данни от острова, които очакваме днес, в резултат на което прогнозите ни с насочени към ново поевтиняване на стерлинга и тест в зоната около нивата при 1.4360 / 1.4380, която в случай на преодоляване ще подаде сигнали за ново рязко обезценяване на лирата до равнище от около 1.4150 / 1.4160.
Еврото поскъпна с около половин цент срещу щатския долар в края на азиатската сесия, но очакванията ни са насочени към спокойна търговия през европейската сесия. Раздвижване на пазара вероятно ще се осъществи след изнасяне на данните за щатската икономика по отношение на търговския баланс на страната, което би насочило котировките при двойката EUR/USD към зоната при нивата около 1.2830 / 1.2850.

Щатската валута отстъпи позиции спрямо японската йена

Щатската валута отстъпи позиции спрямо японската йена след изнесените ключови данни, които индикираха свиване на икономиката на Япония с 12,7% на годишна база през последното тримесечие на 2008. Въпреки, че данните бяха близо до очакваните, спада е с най-рязка стъпка от седемдесетте години до сега, което бе подкрепено от липсата на изявления от страна на Г-7 относно силата на Азиатската валута.
Спрямо останалите валути щатския долар регистрира значителни печалби върху спекулациите, че новоприетия пакет финансови мерки няма да бъде в състояние да подпомогне значително изпадналата в рецесия икономика на САЩ, което намали значително рисковият апетит на пазарните участници.
Британската лира регистрира най-големи загуби, стартирайки седмицата с 140 пунктов гап в полза на зелените пари, а изнесеният през Азиатската сесия индекс на цените на жилища на Rightmove показа повишение на месечна база възлизайки на равнище от 1,2% спрямо предходните, но на годишна регистрира спад до -9,10% срещу предходните -7,30%.
Днес икономическият календар е сравнително беден. От евро зоната не се предвижда изнасяне на значими данни, а в САЩ е национален празник – “ден на президента” и пазарите ще останат затворени.
От Канада ще бъдат изнесени данните за доставките в промишления сектор, които очакваме да се подобрят до -5,3% спрямо предходните -6,4%, но не прогнозираме пораждане на значими движения.
Като цяло, очакванията ни са насочени към вяла търговия до 16:00, когато представителя на Английската Централна Банка - Bean ще направи изявление, следван от представителя на Федералния Резерв – Duke, който ще коментира стабилизирането на жилищния пазар. Повишаване на пазарната волатилност ще предизвика и изявлението на Президентът на Европейската Централна Банка - Jean-Claude Trichet, което е планирано да e планирано за 16:45 българско време.

Щатския долар продължи да отстъпва позиции и през азиатската сесия спрямо еврото

Щатския долар продължи да отстъпва позиции и през азиатската сесия спрямо еврото, швейцарския франк и британската лира, която успя да напредне значително насочвайки котировките към зоната около 1,4400. Зелените пари регистрираха поскъпване спрямо японската йена, и преминаха над зоната при 91.00 подавайки заявка за тест на ключовите нива при 91.70 / 91.80.
Днес от икономическият календар за Европа ще се изнесат предварителните стойности за БВП на еврозоната, като очакванията ни са за понижение до -1,3% спрямо предходното тримесечие от -0,2%, което е най-ниската стойност на показателя от 1995 година насам и тези данни вероятно ще увеличат шанса, за ново понижение на лихвената ставка от страна на ЕЦБ и ще окаже сериозен натиск над единната валута, по време на европейската сесия днес. По-силен импулс, може дори да доведе и до пробив на зоната при нивото от 1,2700.
Също днес ще се изнесат и предварителните данните за БВП на Германия, Франция и Италия като и за трите страни предвижданията ни са насочени към рекорден спад. Въпреки това обаче, ако данните покажат по-добри стойности, това би повишило настроението на трейдърите и ще доведе до рали на единната валута и рязко покачване на надмощието на еврото над останалите валути, а визирайки двойката EUR/USD, първоначалната цел би била около 1.3090.
От Швейцария ще бъде изнесен показателя за производствените цени като очакванията ни са насочени към повишение на -0,1% спрямо предходните -0,7%, което би оказало подкрепа на Швейцарския франк.
Днес в късния следобед, фокусът на вниманието ни ще бъде насочен към индексът на Мичиганския Университет за потребителското доверие, който първоначално бе прогнозиран да достигне нови рекордно ниски нива, но след показалите подобрение продажби на дребно в САЩ, индексът бе ревизиран към подобрение до равнище от 61,7 спрямо 61,2.
Днес също така е първия ден от срещата на Г-7, за която се носят слухове че една от главните теми на обсъждане ще бъдат валутите и основно японската йена, поради което тя може да се окаже под натиск върху спекулации за намеса на Централната Банка на Япония, което очакваме да постави азиатските пари под натиск.
Въпреки всичко в момента най-големият риск за валутния пазар остава въпроса дали поредната финансова помощ от страна на правителството на САЩ в размер на $780 милиарда ще съумее да породи доверие в пазарните участници за справяне с кризата.

Еврото не успя да поеме в точно определена посока срещу долара

Еврото не успя да поеме в точно определена посока срещу долара по време на азиатската сесия. В първите часове на търговия единната валута изгуби позиции срещу зелените пари, след което направи скок от близо 90 пипса. В часовете преди отварянето на сесията на стария континент двойката изпадна в консолидация. Днес икономическият календар за Европа включва индустриалното производство като се очаква подобрение на ситуацията. До изнасянето на данните от САЩ вероятността европейската валута да се печели позиции срещу грийнбека е много голяма. Натиск на еврото обаче би могъл да окаже старта на американската сесия и изнасянето на данните за продажбите на дребно, като очакванията са за достигане на 0,7% от предходните -2,7%, както и заявките за помощи за безработни с прогноза за намаление до 610К от 626К през предходния период.
Британската лира навлезе в консолидация след едноседмичният спад, който претърпя срещу долара. Двойката се движи в тесен рейндж като липсата на по-важни данни за Великобритания вероятно ще доведе до натиск върху кабела, а очакваните добри данни за щатите допълнително ще подкрепят местната валута.
Швейцарският франк се възползва от плана на щатското правителство в първите часове на азиатската търговия и се качи с около 50 пипса срещу долара, но това повишение на продължи дълго. Американската валута бързо успя да навакса почти всичко, като очакванията ни за днес за силен натиск върху франка породен от очакваните добри данни отвъд Океана.
Японската йена продължи възходящото си движение срещу зелените пари започнато в късната щатска сесия и през азиатския търговски ден, като двойката тества ключовото ниво 90,00. Ако то бъде пробито ще станем свидетели на силен натиск върху долара. В противен случай най-вероятно ще настъпи консолидация и вероятност за по-големи движения ще има едва по време на американската търговия.
Австралийският и новозеландският долар поскъпнаха след скока на щатските ценни книжа породен от спекулациите, че пакета за стимулиране на икономиката на стойност 789 млрд. долара ще бъде представен през президента в края на седмицата, като това засили търсенето на по-рискови активи. Тихоокеанските валути също така бяха подкрепени и от неочакваните данни за заетите в Австралия, като през предходния период промяната е била -1,2К и се очакваше да има нарастване на броя на безработните с -18,0К. Вместо това се оказа, че в страната се ситуацията се е подобрила и са се открили нови 1200 работни места. Въпреки, че процента на безработицата се увеличи и се очаква това увеличение да продължи до края на годината, все пак икономиката която най-бързо ще се възстанови от рецесията вероятно няма да бъде тази на САЩ, Европа или Япония, а именно тази на Австралия.

Щатския долар запази рейнджовата си търговия спрямо основните валути

Щатския долар запази рейнджовата си търговия спрямо основните валути през по-голямата част на азиатската сесия.
Днес икономическият календар за Европа включва индустриалното производство като се очаква подобрение на ситуацията. До изнасянето на данните от САЩ, като очакванията ни са насочени към ново поскъпване на европейската валута срещу американските пари. Натиск на еврото обаче, би могъл да окаже старта на американската сесия и изнасянето на данните за продажбите на дребно, като прогнозите ни насочени към понижение до негативните - 0,8% срещу предходните -2,7%, както и заявките за помощи за безработни, за които очакваме да спаднат до 610 000 от 626 000 в сравнение с предходния период.
Британската лира навлезе в консолидация след едноседмичният спад, който претърпя срещу щатския долар. Двойката се движи в тесен рейндж като липсата на по-важни данни за Великобритания вероятно ще доведе до натиск върху стерлинга, а очакваните добри данни за щатите допълнително биха подкрепили местната валута.
Швейцарският франк се възползва от плана на щатското правителство в първите часове на азиатската търговия и поскъпна с около половин цент срещу долара, но европейските пари не успяха да задържат позиции. Американската валута бързо успя да навакса, а очакванията ни за днес са за силен натиск върху франка породен от очакваните добри данни отвъд Океана.
Японската йена продължи възходящото си движение срещу зелените пари започнато в късната щатска сесия и през азиатския търговски ден, като двойката тества ключовото ниво в зоната около 90,00 и в случай на преодоляване ще последва силен натиск върху щатския долар, а при неуспех най-вероятно ще станем свидетели на консолидация и по-мощни движения ще има едва след стартиране на американската търговска сесия.
Австралийският и новозеландският долар поскъпнаха след скока на щатските ценни книжа, породен от спекулациите, че пакета за стимулиране на икономиката на стойност 789 млрд. долара ще бъде представен от президента в края на седмицата, като това засили търсенето на по-рискови активи. Тихоокеанските валути също така бяха подкрепени и от неочакваните данни за заетите в Австралия, като през предходния период промяната е била -1 200 и се очакваше да има нарастване на броя на безработните с -18 000. Вместо това се оказа, че в страната се ситуацията се е подобрила и са открити нови 1200 работни места.

Пазарните участници реагираха доста нервно на увеличеният риск

Пазарните участници реагираха доста нервно на увеличеният риск след изнасянето на правителственият план от САЩ вчера, което доведе до успокояване на пазара през нощната сесия.
През по-голямата част на търговията в Азиа, щатския долар се разменяше в рейндж спрямо единната валута и швейцарския франк. Зелените пари успяха да си спечелят позиции срещу британската лира, но поевтиняха с около половин цент срещу японската йена.
От икономическите данни днес интерес ще предизвика показателят за германския индекс на потребителските цени, като според прогнозите ни, ще остане без промяна на месечна база от -0,5%, а на годишна, вероятно ще се задържи на равнище от 0,9%, което подава индикации, че ситуацията на пазара вероятно няма да претърпи значими промени през европейската сесия.
Натиск върху единната валута може да окажат по-добрите данни за международния търговски баланс на САЩ, както и очакванията за спад в цената на петрола, което допълнително би подкрепило щатския долар.
Британската лира запази отстъплението си и по време на азиатската сесия, като очакванията ни за днес са насочени към ново настъпление на зелените пари срещу стерлинга, с оглед на прогнозите ни за увеличение на молбите за помощи за безработни на острова от 77 900 на 89 000, а равнището на безработица вероятно ще се увеличи от 6,1% за предходния период до 6,3%.
Швейцарският франк следваше общата ситуация на пазара и след като изгуби част от позициите си срещу долара в началните часове на азиатската сесия постепенно бе обхванат от апатията и навлезе в тесен рейндж. Поглед към очакваните събития днес ще представи изнасянето на данните за печалбата на Credit Suisse за последното тримесечие на миналата година, като не очакваме раздвижване на пазара.
Двойката USD/JPY бе най-силно засегната от почивния ден в Япония. Цялата азиатска сесия протече с вяла търговия в рамките на петнадесет пунктов рейндж. Въпреки това обаче японската валута постигна близо едномесечен връх срещу тихоокеанските валути – австралийски и новозеландски долар, в следствие на увеличения рисков апетит на пазарните участници след изнасянето на щатския правителствен план.

Единната валута рязко загуби позиции

Единната валута рязко загуби позиции срещу щатския долар през Азиатската сесия. Еврото се срина с близо 180 пункта след изявление на представители на Централната Банка на Русия, че националните кредитори са в преговори с чуждестранни заемодатели, във връзка с кредити на стойност около $ 400 милиарда щатски долара, което засили спекулациите за влошаване на финансовата криза в Европа. Новината засили доверието на пазарните участници в зелените пари, които регистрираха поскъпване спрямо швейцарския франк, но в същото време двойките GBP/USD и USD/JPY останаха да се търгуват в тесни граници. Днес икономическият календар е сравнително беден на значими новини, като от еврозоната интерес ще предизвика изнасяне на показателя за индустриална продукция на Франция като очакванията ни са насочени към спад до -10.7% спрямо -9.0% на годишна база, а индикатора индустриално производство прогнозираме да се понижи до -12.8% срещу предходните -11.0%, което вероятно би засилило натиска срещу еврото от страна на основните валути. Данните за индустриалното производство на Италия очакваме също да отбележат спад до -11.2% на годишна база спрямо предходните -9.7%, но новината вероятно няма да се отрази на пазарните движения, по отношение на дневното движение очакваме ново отстъпление на европарите спрямо щатския долар, а преминаване под зоната при 1.2810 / 1.2820 ще даде индикация за рязко обезценяване на обединената валута до зоната около нивата при 1.2700.
Британската лира запазва възходящото си движение към момента, като силно раздвижване днес ще предизвика изнасянето на търговския баланс на Великобритания, като очакваме понижение на негативната стойност до – 8.1 милиарда паунда спрямо предходните -8.3 милиарда и прогнозираме ново покачване на островната валута.
Икономическият календар от САЩ ще предложи изнасяне на показателят за цялостни запаси, които очакваме да регистрират лек спад до -0.7% спрямо предходните -0.6% и вероятно ще станем свидетели на засилване на натиска върху зелените пари.

В търсене на лесните пари

Възможно ли е да се направи печалба при минимален риск чрез сделки с опции? Инвестиралите в схеми на Берни Мадоф вярваха че е възможно. Както и много други дребни инвеститори.


През един ноемврийски уикенд 326 човека се наблъскаха в стаи в Хайат резиденцията в Джърси, за да слушат 16 часов семинар на тема „как да търгуваме акции, опции и фючъри”. Спонсорът, OptionsXpress, провежда подобни образователни семинари из цялата страна почти всяка седмица. Повечето от които са безплатни.
Чикагската борса за опции и деривати изпращаха инструктори на 250 семинара, които четат лекции за ефективността и възможностите на опциите. Малки фирми като OptionsHouse, също масово заливаха гражданите с информация за големите възможности, които предлагат опциите.
За OptionsXpress, семинарите са единствено част от разходите, които трябва да направи, за да привлече населението да инвестира чрез електронни опции. Колкото повече време останат на пазара, толкова по-добре. Било е наистина добър бизнес. За брокерите, все пак.
„Ние бяхме като мисионери”, казва изпълнителният директор Дейвид Фишър.
А кои бяха вярващите? Всички, които заклеймяваха опциите, като гаранция за забогатяване, нещо което не може да бъде постигнато със старите акции и ценни книжа.
Има много такива вярващи. Журналист от Wall Street Journal скоро написа статия, защитавайки стратегията „защитена покупка”, при която купуваш акции и след това продаваш call опция срещу покупката, при което си прибираш премията. Най-вероятно Бернард Мадоф е използвал същата стратегия за да убеди инвеститорите си, че може да достигне стабилна, почти безрискова доходност, от пакети опции с фамозни имена като „split-strike conversion”. Идеята е била проста: купуваш акции, продаваш дълги опции върху тях (заплащайки над определено ниво) и същевременно купуваш put опция (която те предпазва от срив в цената на акцията под определено ниво).
Винаги е имало дребни инвеститори, които вярват в печелившата търговия с опции. „Това не са нашите клиенти”, казва Фишър за търсещите лесни пари. „Голяма част от нашите клиенти използват опциите за да хеджират риска си”.
Каквато и да е целта им, дела на дребните инвеститори използващи опции се е увеличил от 1% преди две десетилетия до 13% през 2006 година, обяви Forrester Research.
Опциите не са нито скам (програми, които не изплащат изработените от вас суми) нито безплатен обяд. Ако се използват правилно, те се превръщат в застрахователни полици, които трансферират риска.
На пример ако Apple се търгува на 90$, и купиш put опция с цена на упражняване 80$, по този начин покриваш част от риска си: Ако акцията се срине, ти имаш правото да продадеш акциите си на цената на упражняване. По този начин продавача на опцията остава в безизходица със сринатите акции.
Би било добре ако имаше „интелигентна” стратегия с опции, която постига доходност като портфолио от акции, но на много по-нисък риск или постига много висока доходност при същото ниво на риск. Звучи добре, но малко вероятно. По същата логика, инвеститорите от другата страна на сделките ще направят „лоши” сделки и ще претърпят загуби. Или ще поемат голям риск за доходността си или ще получат ниска доходност за поетия риск. Защо ще продължават да го правят?
Покритата call опция изглежда доходоносна. Купуваш акция на Apple на цена 90$, продаваш call опция на 100$ и си прибираш премията. При всички случаи покритата покупка ще донесе по-висока доходност от чистата покупка при choppy пазар или срив на пазара. Но в случай на повишение на цената Г-н „покрил акцията си” в голяма част от времето ще се справя по-добре от пазара, с изключение на кратките прекъсвания които ще го връщат назад. Има ли сигурна формула, с която да победиш пазара? Не.
Единственият постоянен печеливш от продажбата и покупката на опции е брокера. Средната комисионна на OptionsXpress е 15$ на сделка за всяка от участващите страни. През 2000 година, Чикагската фирма има 4.9$ млрд. в активи и 320 000 клиенти, 80% от които търгуват опции. Всеки месец се регистрират 5000 нови клиенти. Средният разход за нов клиент е 350$, като средностатистически всеки търгува 30 до 35 пъти в годината и генерира 600$ преди данъци за компанията. Това позволи на OptionsXpress, която се листна на борсата през 2005 година, да отчете нетна печалба от 24$ млн. и приходи за 67$ млн. Маржин преди данъци: 60%Вярно е че пазарната волатилност прави премиите на опциите примамливи, но в същия момент същата тази волатилност прави покритите покупки по-рискови. Ако желаете да спечелите, разгледайте, конвертируемите, силно рисковите и други облигации, които в момента се търгуват на най-високите си нива. Ако пък искате да намалите риска си, просто продайте акциите си и си купете държавни ценни книжа.