Кризата се пренася в реалния сектор, но паниката на капиталовите пазари изглежда овладяна
Октомври беше кошмарен за фондовите пазари по света. До средата на месеца паниката сред инвеститорите достигна шокиращи размери, като дори се стигна дотам Бордът на Ню-Йоркската фондова борса да обмисля временно затваряне на борсовата търговия – което в Русия впрочем беше направено неколкократно за по няколко дни. Повечето световни индекси се върнаха на нива отпреди 5-7 години.
Чак през последната седмица на октомври наблюдавахме известно инвеститорско успокоение и стабилизация на борсовите пазари, което обаче определено не бе резултат от макроикономическите показатели на икономиките. Обявените данни за производството в САЩ излязоха най-ниските от 1982 година, в резултат на намаляващото потребление и свития кредитен пазар. Индекса на производствената активност отвъд океана достигна 38.9 пункта, доста под очакваните числа от икономисти и анализатори - 41.5. През последната седмица бяха публикувани повечето от корпоративните отчети за деветмесечието, които предизвикаха по-скоро умерена позитивна реакция, понеже мнозинството от големите банки се оказаха сравнително по-малко засегнати от кризата спрямо прогнозите, а и в повечето сектори на реалната икономика неблагоприятното въздействие от кредитната криза все още не се отразява върху финансовите резултати в пълен мащаб. Най-плачевно се оказа състоянието на автомобилопроизводителите - продажбите на General Motors Corp. за третото тримесечие се понижиха с 45%, при Ford Motor Co. срива бе с 30%, докато продажбите на Toyota Motor Corp. намаляха с 23%.
Едно от най-интересните събития на седмицата беше свързано с книжата именно на автомобилопроизводител. За кратко „Фолксваген” стана компанията с най-висока капитализация в света, след като „Порше” изигра страхотен гамбит. Цените на акциите по позицията „излетяха”, когато от „Порше” обявиха, че притежават 43% от германския гигант в акции и още 32% в опции – много повече, отколкото беше известно на обществеността. При обстоятелството, че правителството на Долна Саксония и индексни фондове контролират останалия дял, хедж фондовете се видяха принудени спешно да „покрият” отворените си къси продажби, като купуват масово акции. Единствен продавач обаче се оказа „Порше”, разбира се, който предложи 5% от дяловото си участие на свободна продажба на пазара, изстрелвайки цената до 1005 евро, с което инкасира завидна печалба в момент на тежка икономическа криза.
Последната седмица на октомври продължи да изобилства с тревожни новини за пазарните участници. Притесненията за разпространението на световната финансова криза и влизането на глобалната икономика в рецесия, се отразиха и върху цената на петрола, дотолкова че се наложи страните членки на ОПЕК да вземат решение за ограничаване на производството, за да не позволят спад на стойността на „черното злато” под 60 долара на барел. За сравнение пика на цената на петрола, достигнат при лятната истерия около поскъпващите суровини, беше 150 долара на барел.
Някои интернационални мегакомпании като Nokia, General Electric, и Textron American Express обявиха планирани съкращения на персонала си. Лошите новини се отразиха пряко в инвеститорските нагласи, като индекса на потребителско доверие в САЩ постигна силно негативен рекорд, връщайки се на нива от 1967 година. Въпреки че Брутния Вътрешен Продукт на САЩ през третото тримесечие се понижи с 0.3%, при очакван спад от 0.5%, потребителските разходи драстично намаляха, което най-вероятно ще доведе до ревизиране на данните през следващите месеци. На макроикономическо ниво положението се влоши, след като и други развиващи се икономики като Полша, Украйна, Беларус и Пакистан последваха Унгария и Исландия и поискаха помощ от Международния валутен фонд. Интернационалната монетарна институция дори предприе нормативни промени, за да е възможно отпускане на заем над максималната парична квота за конкретната държава.
На фона на зловещите събития в реалната икономика, подновените усилия на централните банки по света оказаха подкрепа на капиталовите пазари. Макар и напълно според прогнозите, редуцирането на основния лихвен процент от Федералният резерв на САЩ до 1% на 29 октомври позволи доближаването на психологическата граница от 9000 пункта при основният индекс Dow Jones, която още през следващата сесия беше надвишена и позиционира търговията в следващите дни в диапазона между 9100 – 9400 пункта. Федералният резерв не спря дотук с усилията си за овладяване на ситуацията на кредитния пазар, като малко изненадващо за анализаторите беше решението за предоставяне на пакет за 30 млрд.щатски долара на централните банки на Бразилия, Мексико, Южна Корея и Сингапур с цел „размразяване” на местното кредитиране. В резултат лихвите по оувърнайт депозити отбелязаха няколко поредни значими спада, като на 04 ноември LIBOR редуцира до равнищата си от ноември 2004-та година от 2,18 %. В Азия търговията беше почти катастрофална в края на октомври, като японския Nikkei падна до равнище отпреди 26 години отново заради тревоги относно финансовия сектор. По-съществено въздействие имаше новината за необходимото увеличаване на капитала на една от най-големите банки в региона, Mitsubishi UFJ, с 10,7 млрд.долара след като по-рано японската финансова институция плати над 12,5 млрд.долара за 21% дял в Morgan Stanley и пълен контрол над Bank of California.
Продължаваме да бъдем свидетели на хаотична, силно волатилна борсова търговия, диктувана главно от стремежа на спекулантите за бърза печалба. Възходящото движение от последната седмица, подкрепено от президентските избори в САЩ и надеждата на инвеститорите за рали в края на годината, от една страна, ще даде тласък на капиталовите пазари в краткосрочен план. Въпреки това обаче, ефекта на финансовата криза върху реалния сектор тепърва ще се проявява.
Октомври беше кошмарен за фондовите пазари по света. До средата на месеца паниката сред инвеститорите достигна шокиращи размери, като дори се стигна дотам Бордът на Ню-Йоркската фондова борса да обмисля временно затваряне на борсовата търговия – което в Русия впрочем беше направено неколкократно за по няколко дни. Повечето световни индекси се върнаха на нива отпреди 5-7 години.
Чак през последната седмица на октомври наблюдавахме известно инвеститорско успокоение и стабилизация на борсовите пазари, което обаче определено не бе резултат от макроикономическите показатели на икономиките. Обявените данни за производството в САЩ излязоха най-ниските от 1982 година, в резултат на намаляващото потребление и свития кредитен пазар. Индекса на производствената активност отвъд океана достигна 38.9 пункта, доста под очакваните числа от икономисти и анализатори - 41.5. През последната седмица бяха публикувани повечето от корпоративните отчети за деветмесечието, които предизвикаха по-скоро умерена позитивна реакция, понеже мнозинството от големите банки се оказаха сравнително по-малко засегнати от кризата спрямо прогнозите, а и в повечето сектори на реалната икономика неблагоприятното въздействие от кредитната криза все още не се отразява върху финансовите резултати в пълен мащаб. Най-плачевно се оказа състоянието на автомобилопроизводителите - продажбите на General Motors Corp. за третото тримесечие се понижиха с 45%, при Ford Motor Co. срива бе с 30%, докато продажбите на Toyota Motor Corp. намаляха с 23%.
Едно от най-интересните събития на седмицата беше свързано с книжата именно на автомобилопроизводител. За кратко „Фолксваген” стана компанията с най-висока капитализация в света, след като „Порше” изигра страхотен гамбит. Цените на акциите по позицията „излетяха”, когато от „Порше” обявиха, че притежават 43% от германския гигант в акции и още 32% в опции – много повече, отколкото беше известно на обществеността. При обстоятелството, че правителството на Долна Саксония и индексни фондове контролират останалия дял, хедж фондовете се видяха принудени спешно да „покрият” отворените си къси продажби, като купуват масово акции. Единствен продавач обаче се оказа „Порше”, разбира се, който предложи 5% от дяловото си участие на свободна продажба на пазара, изстрелвайки цената до 1005 евро, с което инкасира завидна печалба в момент на тежка икономическа криза.
Последната седмица на октомври продължи да изобилства с тревожни новини за пазарните участници. Притесненията за разпространението на световната финансова криза и влизането на глобалната икономика в рецесия, се отразиха и върху цената на петрола, дотолкова че се наложи страните членки на ОПЕК да вземат решение за ограничаване на производството, за да не позволят спад на стойността на „черното злато” под 60 долара на барел. За сравнение пика на цената на петрола, достигнат при лятната истерия около поскъпващите суровини, беше 150 долара на барел.
Някои интернационални мегакомпании като Nokia, General Electric, и Textron American Express обявиха планирани съкращения на персонала си. Лошите новини се отразиха пряко в инвеститорските нагласи, като индекса на потребителско доверие в САЩ постигна силно негативен рекорд, връщайки се на нива от 1967 година. Въпреки че Брутния Вътрешен Продукт на САЩ през третото тримесечие се понижи с 0.3%, при очакван спад от 0.5%, потребителските разходи драстично намаляха, което най-вероятно ще доведе до ревизиране на данните през следващите месеци. На макроикономическо ниво положението се влоши, след като и други развиващи се икономики като Полша, Украйна, Беларус и Пакистан последваха Унгария и Исландия и поискаха помощ от Международния валутен фонд. Интернационалната монетарна институция дори предприе нормативни промени, за да е възможно отпускане на заем над максималната парична квота за конкретната държава.
На фона на зловещите събития в реалната икономика, подновените усилия на централните банки по света оказаха подкрепа на капиталовите пазари. Макар и напълно според прогнозите, редуцирането на основния лихвен процент от Федералният резерв на САЩ до 1% на 29 октомври позволи доближаването на психологическата граница от 9000 пункта при основният индекс Dow Jones, която още през следващата сесия беше надвишена и позиционира търговията в следващите дни в диапазона между 9100 – 9400 пункта. Федералният резерв не спря дотук с усилията си за овладяване на ситуацията на кредитния пазар, като малко изненадващо за анализаторите беше решението за предоставяне на пакет за 30 млрд.щатски долара на централните банки на Бразилия, Мексико, Южна Корея и Сингапур с цел „размразяване” на местното кредитиране. В резултат лихвите по оувърнайт депозити отбелязаха няколко поредни значими спада, като на 04 ноември LIBOR редуцира до равнищата си от ноември 2004-та година от 2,18 %. В Азия търговията беше почти катастрофална в края на октомври, като японския Nikkei падна до равнище отпреди 26 години отново заради тревоги относно финансовия сектор. По-съществено въздействие имаше новината за необходимото увеличаване на капитала на една от най-големите банки в региона, Mitsubishi UFJ, с 10,7 млрд.долара след като по-рано японската финансова институция плати над 12,5 млрд.долара за 21% дял в Morgan Stanley и пълен контрол над Bank of California.
Продължаваме да бъдем свидетели на хаотична, силно волатилна борсова търговия, диктувана главно от стремежа на спекулантите за бърза печалба. Възходящото движение от последната седмица, подкрепено от президентските избори в САЩ и надеждата на инвеститорите за рали в края на годината, от една страна, ще даде тласък на капиталовите пазари в краткосрочен план. Въпреки това обаче, ефекта на финансовата криза върху реалния сектор тепърва ще се проявява.
Няма коментари:
Публикуване на коментар